消费疲软：奶价下跌、乳企喷粉爆仓，突围方向在哪里？
发布时间：
2023-08-25 16:56
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原奶价跌牧场亏本卖，牧业面临亏损乃至生存问题
据了解，从今年年初开始，原奶便发生了供应过剩的情况，原奶价格也在不断下跌，现已跌破成本价。很多牧场都亏本卖原奶。以往6-9月是产奶淡季，各大牧场基本不担心原奶销售，大乳企还会因为抢奶而抬高收奶价格。“而今年奶价在淡季也没有回升，反而遇到部分奶企限额收奶、将原奶喷粉的现象，到10月份奶牛产量增大，可能遇到行业最低谷。”但此时很多从业者寄希望于明年下半年回暖，并不愿意“处理”牛。上游的动荡也影响到了乳企，由于原奶保质期不长，收了大量原奶的乳企会将其喷粉储存。乳业分析师宋亮表示，国内乳企目前喷粉库存量在30万吨左右。“正常来说，喷粉是不应该有库存的。”宋亮表示。
大型牧业企业陆续发布的财报也反映出上游面临的困境。国内四大原奶生产企业优然牧业、现代牧业、澳亚集团、中国圣牧近段时间陆续发布盈利警告，净利润均出现了大幅下滑。其中，优然牧业与澳亚集团由盈转亏。
消费疲弱，上游迎阶段性压力
各公司财报中，多家企业解释业绩下降时都提到了国内乳制品消费需求疲弱、原奶售价下降及饲料成本增加。2022年，全国奶类产量4026.5万吨，同比增长6.6%，首次突破4000万吨大关，位居全球第四位。全国存栏百头以上规模养殖比例达到72%，同比提高2个百分点。中国奶业生产继续增长，规模化养殖比例进一步提高，但消费增长趋于平缓。规模以上乳制品加工企业主营业务收入4717.3亿元，同比增长1.1%，增速降低10.6个百分点；人均乳制品消费量42千克，比上一年减少0.6千克。
消费疲弱、供需不平衡导致原奶价格上不去，饲料成本却下不来。据财报数据，澳亚集团上半年原奶平均售价同比下降约8%，而每千克原奶的饲料成本同比上涨约7%。优然牧业上半年每公斤原料奶的平均售价同比下跌约5%，每公斤原料奶的饲料成本仍较2022年中期增加约2.5%。
喷粉库存达30万吨，发展低温奶和奶酪产品或是突围方向
因原奶保质期短，不少牧场和保持收奶的乳企会选择将其喷粉，即将液体生鲜乳经过灭菌、喷雾干燥等处理成奶粉的状态，延长保质期。据李胜利调研的数据，2023年2月，全国奶业二十强企业喷粉1万吨左右的生鲜乳，当前每天喷粉4000吨—5000吨的生鲜乳，预计今年喷粉库存达23万吨至30万吨。与此同时，我国进口乳制品大幅下降，今年1月—5月大包粉进口量减少33.8%，包装牛奶进口减少31.8%。据统计，国内乳企目前喷粉库存量在30万吨左右。正常来说，喷粉是不应该有库存的。因为喷粉就意味着亏损。一吨喷粉大概亏四五万元人民币。
国内奶业消费还有很大的增长的空间，并不是碰到了天花板。目前行业碰到的问题并不是奶业自身导致的，消费疲软是各个行业面临的共同压力，但要渡过难关，依然要依靠奶企自身。这背后一方面是要靠科技进步，提升单产、提升效率和降低成本；另一方面依然要靠市场的扩大，提升牛奶消费，其中发展低温奶产品和奶酪产品是突围的主要方向。
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